Există o mulțime de avantaje atunci când vine vorba de lucru la un start-up (salut, niciodată nu trebuie să mai îmbrăcați un costum!). Însă, în timp ce mesele de ping pong și pauzele de jocuri video la birou te pot ajuta să treci pe parcursul zilei, deținerea unei piese cu un potențial start-up de mai multe milioane (sau miliarde de dolari) este, fără îndoială, una dintre cele mai bune.
Pe scurt, a avea capitaluri proprii într-o companie înseamnă că aveți o participație în afacerea pe care o ajutați să o construiți și să o dezvoltați. De asemenea, sunteți încurajați să creșteți valoarea companiei în același mod în care sunt fondatorii și investitorii. Pentru a-l cita pe Fred Wilson, fondatorul Union Square Ventures și blogger pe AVC.com, echitatea angajaților „consolidează faptul că toată lumea face parte din echipă, toată lumea împărtășește câștigurile și toată lumea este acționar.”
Dar a primi echitate nu este o chestiune simplă - pachetele de capitaluri sunt de toate formele și mărimile și este important să înțelegeți elementele și aspectele obținute înainte de a vă alătura oricărei start-up-uri. Pentru a vă începe, iată câteva întrebări cheie pe care ar trebui să le adresați dvs. și potențialilor dvs. angajatori pentru a vă ajuta să vă evaluați oferta.
Este aceasta compania corectă?
Investitorii cumpără capitaluri proprii într-o companie cu bani, dar o veți câștiga prin investiția dvs. de timp și efort. Așadar, este important să vă gândiți rațional, așa cum ar face un investitor, la perspectivele de creștere ale start-up-ului dvs.
Avocatul Mary Russell, fondatorul avizului de opțiuni de acțiuni cu sediul în San Francisco, sfătuiește ca oricine care primește o compensație de capital să evalueze compania și să ofere pe baza propriei analize independente. Aceasta înseamnă să analizezi cu grijă capitalizarea și evaluarea companiei. (Rețineți că doar foarte puțini din partea de sus sunt în siguranță în tabelul de capitalizare al companiei - așa că, dacă nu sunteți un executiv la nivel C, probabil că nu veți ajunge să îl vedeți. Dacă lucrați la o start-up cu partener de risc, cea mai recentă rundă de finanțare ar fi determinat evaluarea companiei. Întrebați fondatorii sau directorii companiei despre evaluare.)
În continuare, luați în considerare că VC-urile fac deseori 10 sau mai multe investiții în companii diferite și speră la o ieșire mare din una sau două. Cu alte cuvinte, calculează riscul ca majoritatea start-up-urilor să eșueze. Și, din păcate, așa trebuie.
Deși acest lucru nu sună ca o veste bună, înseamnă doar că trebuie să gândiți o imagine mare și să luați în considerare întregul pachet atunci când acceptați un loc de muncă. Obținerea unui pachet de acțiuni potențial lucrativ nu ar trebui să fie singurul motiv pentru a lua un loc de muncă - ar trebui să vă asigurați, de asemenea, că veți obține experiențe de carieră semnificative și că veți primi beneficii, cum ar fi compensația în numerar și asigurarea de sănătate de la locul de muncă.
Există o strategie de ieșire?
Mai bine spus, un eveniment de ieșire este atunci când compania este fie vândută, fie luată public. Și ca parte a evaluării dvs., trebuie să-i întrebați pe fondatori care este strategia lor de ieșire generală. Planifică să vândă? Vor să ia compania publică peste cinci ani?
În cazul în care start-up-ul dvs. iese la o evaluare excelentă, capitalul dvs. s-ar putea transforma în numerar. Dar dacă start-up-ul tău nu ar face-o - sau ar trebui să rămână la suprafață, dar niciodată să nu vândă sau să devină public - capitalul tău ar putea să nu se transforme în nimic.
Care este procentul proprietății mele?
Aceasta este, probabil, cea mai importantă întrebare pe care o puteți pune cu privire la compensația de capital, deoarece procentul pe care îl dețineți va determina cât veți fi plătit într-un eveniment de ieșire.
Deci, când vi se spune numărul de acțiuni sau opțiuni care vi se oferă, întrebați și despre totalul acțiunilor restante. Numărul de acțiuni sau opțiuni pe care le dețineți împărțit la totalul acțiunilor restante este procentul companiei pe care o dețineți.
La o pornire tipică susținută de riscuri, fondul de acțiune al angajaților tinde să se încadreze undeva între 10-20% din totalul acțiunilor restante. Asta înseamnă că dvs. și toți colegii dvs. actuali și viitori veți primi echitate din acest fond.
Pentru a vă ajuta să evaluați „rata de piață” pentru compensarea capitalurilor proprii, există câteva resurse de evaluare comparativă gratuite. Atât AngelList, cât și Wealthfront oferă un instrument interactiv în care puteți sorta compensațiile salariale și capitalurile proprii în funcție de poziție, nivel de calificare și locație. Ackwire, o bază de date online a salariilor anonime de start-up și a capitalurilor proprii, vă permite să sortați un set similar de date, de asemenea, în funcție de evaluarea companiei și numărul de capete.
Primesc opțiuni de stoc sau stoc restricționat?
În continuare, va trebui să aflați ce tip de capitaluri primiți.
Dacă primiți opțiuni de acțiuni - cea mai obișnuită formă de compensare a capitalurilor proprii pentru angajați - aveți dreptul de a cumpăra acțiuni la un preț prestabilit sau un preț de grevă. „Exercitați opțiunile” atunci când achiziționați stocurile subiacente la preț de grevă. Compania are obligația legală de a stabili prețul de grevă la ceea ce este considerat valoarea justă de piață a stocului companiei atunci când opțiunile vi se acordă. Atunci când prețul grevei este egal cu valoarea justă de piață, opțiunile sunt considerate „în bani”.
Deci, dacă vi s-au acordat opțiuni de acțiuni „în bani” cu un preț de grevă de 1 dolar și ar trebui să vă exercitați opțiunile în aceeași zi, veți plăti 1 dolar pentru fiecare acțiune și dețineți acțiunea evaluată exact la 1 $. Ați avea un câștig net de 0 USD. Pe măsură ce compania crește în timp, valoarea stocurilor va crește.
Acum, exercitarea opțiunilor dvs. în aceeași zi a subvenției nu este obișnuită, deoarece, în general, trebuie să vă îmbrăcați mai întâi. Cu alte cuvinte, cel mai probabil veți primi opțiuni de stoc cu un program de atribuire care vă solicită să lucrați la început pentru o perioadă de timp înainte de a putea exercita oricare dintre opțiunile dvs.
Stocul restrâns, pe de altă parte, este stocul care vi se acordă cu restricții (vestirea fiind una dintre cele mai frecvente). Cu alte cuvinte, nu trebuie să cumpărați acest stoc; îți este acordat. De asemenea, este de obicei dat fondatorilor și angajaților timpurii când valoarea stocului este foarte scăzută sau aproape de 0 $.
Cât timp este programul meu de îmbrăcăminte?
Asigurați-vă că întrebați despre specificul programului de achiziție al companiei dvs. pentru a ști exact cât de mult veți deține și când. Din nou, accesarea înseamnă că veți câștiga subvenția de capitaluri proprii în sume parțiale în timp. De exemplu, dacă în prima zi vi s-a spus că vi s-au acordat 10.000 de acțiuni cu un program de împrumut, încă nu dețineți niciun capital propriu în acea zi. Veți câștiga suma integrală într-o anumită perioadă de angajare continuă.
Cel mai obișnuit program de îmbrăcăminte pentru angajați este cel de patru ani cu o faleză de un an. O faleză de un an înseamnă că nu veți îmbrăca în primul an de angajare - dacă părăsiți compania înainte de prima aniversare a datei de închiriere, nu veți pleca cu nimic. Ideea este de a evita o situație lovită și condusă, în care un angajat care s-a dovedit a fi o formă potrivită ajunge să plece cu o bucată din companie. (Din același motiv, fondatorii și cofondatorii sunt, de asemenea, de obicei supuși unei restricții de atribuire.)
După ce ai fost alături de companie un an întreg, un sfert din subvenția totală a capitalului propriu va deveni a ta. După acest punct, soldul capitalurilor proprii se încasează lunar sau trimestrial.
Dar impozitele?
Dacă ați primit vreodată un salariu, atunci sunteți familiarizați cu impozitul pe venit obișnuit, care din 2013 variază între 10% și 39, 6% din venitul total. IRS ia în considerare veniturile impozabile atât în numerar cât și în compensarea capitalurilor proprii. Există reguli speciale care reglementează când și modul în care este impozitată compensarea capitalurilor proprii. Întrebați (atât compania, cât și un potențial profesionist în domeniul fiscal) despre obligația fiscală potențială a compensației de capitaluri proprii pentru a evita capcanele legate de impozite și orice surprize.
Cea mai comună formă de opțiuni de stocuri oferite angajaților este opțiunile de stocuri stimulative sau ISO-urile. Dacă sunt îndeplinite anumite limitări și cerințe specifice de deținere, ISO-urile pot oferi avantaje fiscale atunci când exercitați opțiuni și mai târziu când vindeți stocul pentru profit. Așadar, dacă vi se acordă ISO-uri, asigurați-vă că cereți o explicație detaliată a acestor avantaje fiscale.
Când pot vinde acțiunile mele?
După ce ai acționat complet sau ai exercitat opțiunile în totalitate, poți avea două opțiuni: Puteți ține stocul până când există un eveniment de ieșire sau să vindeți stocul într-o tranzacție privată fie către investitori externi, fie înapoi către companie. Acest lucru poate necesita aprobarea companiei și poate fi supus unor restricții în temeiul legii federale.
Vânzările private pe piețele secundare cresc de fapt în popularitate prin servicii precum SecondMarket și SharesPost. Unele companii folosesc aceste servicii pentru a oferi angajaților o șansă timpurie de a încasa înainte de un eveniment de ieșire. De exemplu, Sharepost a deservit angajații Facebook care își vindeau capitalurile proprii investitorilor privați înainte ca compania să devină publică în mai 2012.
Dacă dețineți opțiuni învestite și dacă părăsiți compania, vi se poate cere să exercitați toate opțiunile învestite într-o anumită perioadă de timp sau să le pierdeți. Dacă plecați în condiții bune cu compania, este posibil să puteți negocia un privilegiu special în cazul în care compania vă acordă prețul de grevă sau cumpăra imediat o serie de acțiuni la exercițiu pentru a vă ajuta să acoperiți costul exercițiului. Menținerea unei rețele bune cu colegi actuali și foști ar putea să vă ajute să rămâneți la curent cu ceea ce vă puteți aștepta realist atunci când părăsiți compania.
Dacă sună mult, bine, asta se întâmplă. Dar să știi cât poți despre oferta ta de capital în avans te va ajuta să-i determini valoarea și să decizi dacă riscul de a te alătura unei start-up-uri merită recompensa potențială.
Cel mai important, în calitate de avocat Zeke Vermillion, partener la Adler Vermillion & Skocilich, cu sediul în Brooklyn, sfătuiește: este esențial să obțineți „ceva pe hârtie mai devreme, chiar dacă este o foaie de termen neobligatorie scrisă pe un șervețel”. deoarece, „sunteți în cea mai bună poziție pentru a negocia termenii de compensare din timp în relație. Insistarea pe documentele juridice complete în acest moment poate fi o distragere, dar faptul că aveți o memorie scrisă despre afacerea dvs. este util pentru a evita ulterior neînțelegerile. "
